事宜：据上证报报道，常熟市地点金融监视办理局以及常熟市财政局日前印发《对于执行待遇全额数字群众币散发的告诉》。该告诉称，从5月结束对于常熟市正在编公事员（含参公人员）、事业人员、各级国资单元人员执行待遇全额数字群众币散发。
宗旨支柱、群众银行器重，为数字群众币落地扫清闭塞。此前，正如咱们所夸大的，数字群众币落地的闭塞一经周全扫清。开始，宗旨支柱。2020年10月，中共宗旨办公厅、国务院办公厅首次表态支柱数字群众币的研发利用；其次，多其中央部委下发了相干支柱文件。比如，2022年2月8日，群众银行、墟市监管总局、银保监会、证监会印发《金融规范化“十四五”繁华筹备》，提出要稳当推进法定数字钱币规范研制。咱们以为，数字群众币的落地一经没有是一项“测试”，而拥有越来越多的长远的制度保险。
地点当局拟定全部规划，数字群众币投入刚需场景。2020年4月，群众银行颁布了首批四个数字群众币试点地带以及一个场景：姑苏、成都、深圳、雄安以及北京冬奥会。据经济日报报道，截止2023年4月，数字群众币试点范围已扩张至17个省（市）的26个地带，江苏、广东深圳、浙江义乌等多个试点地带推出了全部规划。个中，此次驱策全额发待遇的常熟市即属于江苏。2023年头，江苏省煽动数字群众币全域试点，讨论到2025年变成幼稚经营办理编制。此前，即使重庆、江苏扬州等地试点了用数字群众币代发待遇，常熟市执行待遇全额用数字群众币散发待遇领域更大，为驱策数字群众币落地，迈出了主要一步。
复活一套电子支拨编制，重构家产链。咱们以为，数字群众币的意思正在于制作了一套新的电子支拨编制，这表示出相关部门扩张数字群众币的软弱决心以及犹豫毅力。全部来看，以数字群众币为当中的电子支拨编制“新”正在：1、“新账户编制”：数字群众币账户编制分歧于现在银行卡的账户分类编制；2、“新经营编制”：1）新经营机构/散发机构：仅有共有商业银行、、网商银行（支拨宝）以及微众银行（微信支拨）等小量经营机构；2）新整理机构：无银联以及网联的直接到场，整理处事由央行数字钱币争论所负担；3）新商户端收费战术：现在收费；4）新破费者贴补目的：毗连地点当局，借助当局资金等；3、“新软硬件编制”：有硬件钱包。分歧于全体墟市概念所以为的，数字群众币的出生仅出自监管须要，没有墟市须要，咱们以为，基于数字群众币的全体个性，其有望长远地正在中国电子支拨编制“生根萌芽”，重构电子支拨好处链条，为中小商户升高支拨办事费。
投资提议：咱们看好数字群众币重构中国电子支拨家产链对于相干机构大概带来的机遇。提议存眷：1、银行收单办事商：新首都、新陆地、移卡等；2、金融IT/银行办事商：中科金财、、京北方等；3、安全芯片公司：、华大电子等；4、硬件钱包办事商：楚天龙、、等。
告急提醒：数字群众币运作模式有待验证，数字群众币推进进度没有及预期。
本文节选自国盛证券争论所已于2023年4月23日揭晓的讲述《常熟试点发待遇，数字群众币落地迈出主要一步》，全部实质请详见相干讲述。
宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com
孙爽 S0680521050001 sunshuang@gszq.com
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